其實(shí)已經(jīng)沒(méi)有人能夠否認(rèn)：目前的國(guó)內(nèi)手游市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了下半場(chǎng)階段，如果要用數(shù)字稍微精確描述一下，那就是差不多約8成的大盤(pán)已被上市游戲公司所掌控。但隨著這近一個(gè)月來(lái)國(guó)內(nèi)上市公司股價(jià)的暴跌，董事長(zhǎng)們?nèi)兆硬惶眠^(guò)。

上市公司控盤(pán)手游市場(chǎng)

　　在今天的appstore收入榜TOP50，只有11款游戲與上市游戲公司無(wú)關(guān)，如果把Supercell這家軟銀持股高達(dá)7成的歐美公司算作上市公司的子公司的話(huà)，那么這個(gè)數(shù)字還要再減少到9款。再如果算上那些已計(jì)劃上市、或已提交上市申請(qǐng)、或正在借殼上市交易的擬上市公司的話(huà)，這個(gè)數(shù)字要銳減到只剩下4款（《神武》《崩壞學(xué)院》《放開(kāi)那三國(guó)》《魔力時(shí)代》），可見(jiàn)，未來(lái)手游市場(chǎng)上市公司的控場(chǎng)率將超過(guò)90%。

　　放寬條件到appstore收入榜TOP100，這個(gè)上市公司控場(chǎng)率依舊保持在8成左右，再看看android市場(chǎng)，以360每月公布的TOP10收入榜產(chǎn)品來(lái)看，無(wú)論是單機(jī)游戲、還是手機(jī)網(wǎng)游，上市公司的控場(chǎng)率也約在8成左右。

　　上市公司的控場(chǎng)手段，有兩種，一種自研自發(fā)、另外就是代理發(fā)行，從上述結(jié)果來(lái)看，上市公司以其資金優(yōu)勢(shì)、研發(fā)優(yōu)勢(shì)、運(yùn)營(yíng)發(fā)行優(yōu)勢(shì)、以及平臺(tái)壟斷地位，扮演著主導(dǎo)市場(chǎng)的角色，在目前的手游市場(chǎng)上，如果不與上市公司合作，中小公司要獲得好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)實(shí)質(zhì)已變得較為困難。

　　而從資本的角度來(lái)看，雖然智能機(jī)手游市場(chǎng)爆發(fā)增長(zhǎng)的時(shí)間尚不滿(mǎn)3年，但手游市場(chǎng)是一個(gè)快速資本化的特別時(shí)代，不僅手游市場(chǎng)爆發(fā)快，近兩年手游并購(gòu)浪潮的出現(xiàn)，手游公司資本化速度也是創(chuàng)了記錄。而相比之下，網(wǎng)頁(yè)游戲企業(yè)反而是掉隊(duì)的情況，如今頁(yè)游公司要上市還要時(shí)刻注意要有手游概念。

　　暴跌之后：上市游戲公司如坐針氈

　　現(xiàn)階段整個(gè)國(guó)內(nèi)手游市場(chǎng)的收益，可以說(shuō)已基本兌現(xiàn)到了目前的A股、港股、美股上市公司身上。然而，自6.26國(guó)內(nèi)股市開(kāi)始了癲狂的暴跌，股價(jià)的大幅波動(dòng)已成為困擾全行業(yè)上市公司董事長(zhǎng)不小的問(wèn)題。

　　最近兩天，國(guó)內(nèi)股市的暴跌導(dǎo)致游戲上市公司集中的創(chuàng)業(yè)板成為了重災(zāi)區(qū)，不僅港股受到了此輪股災(zāi)的牽連、就連早先高高興興集體回家的中概股也在這兩天開(kāi)始了暴跌。而近期行業(yè)內(nèi)公司操作較多的新三板，因?yàn)闆](méi)有漲跌停制度，有交易量的新三板上市公司股價(jià)的下跌速度比A股還要猛烈。

　　在這其中，最慘烈的堪稱(chēng)美股、港股公司，其不僅身處無(wú)跌停的市場(chǎng)環(huán)境下，且市盈率本身就低、日常交易量本身就少，個(gè)別新上市手游公司已跌破發(fā)行價(jià)，同時(shí)個(gè)別公司近期所提出的收購(gòu)交易因采取增發(fā)股份方式，但因?yàn)楣蓛r(jià)的暴跌，交易是否能正常完成變成了未知數(shù)。而對(duì)已宣布在美股退市的中概股上市公司來(lái)說(shuō)，股價(jià)的暴跌，A股IPO的暫停，為私有化平添了變數(shù)。同時(shí)，對(duì)有員工股權(quán)激勵(lì)的上市公司，如因此輪暴跌、導(dǎo)致行權(quán)價(jià)大大高于現(xiàn)實(shí)股價(jià)，期權(quán)毫無(wú)疑問(wèn)將淪為廢紙。

　　在此輪因A股去杠桿引發(fā)的暴跌過(guò)程中，此前依靠不斷并購(gòu)游戲公司的國(guó)內(nèi)上市公司傷亡慘重，連連開(kāi)盤(pán)即跌停，有個(gè)別游戲上市公司的股權(quán)質(zhì)押率高達(dá)近6成，毫無(wú)疑問(wèn)蘊(yùn)藏著較大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)媒體報(bào)道，7月8日A股將有過(guò)千股停牌，占目前上市公司總數(shù)的1/3。而截至7月7日已有半數(shù)以上的國(guó)內(nèi)游戲上市公司股票采取了停牌措施，試圖逃脫連續(xù)的跌停，7月8日則更是將出現(xiàn)幾乎全部國(guó)內(nèi)游戲上市公司停牌的壯觀(guān)景象。

　　對(duì)游戲公司來(lái)說(shuō)，目前正面臨發(fā)行成本、代理成本高漲的市場(chǎng)環(huán)境下，而可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)這些上市公司將采取、或迫不得已采取回購(gòu)股票的手段來(lái)穩(wěn)定股價(jià)，同時(shí)因?yàn)楣蓹?quán)質(zhì)押的新問(wèn)題、為了填補(bǔ)保證金的空缺，這些主導(dǎo)游戲市場(chǎng)的上市公司的現(xiàn)金流將遭受新一輪的考驗(yàn)。

　　從前游戲公司能上市是一件行業(yè)艷羨的事，但在一片暴跌的市場(chǎng)大環(huán)境下，上市公司才是那個(gè)最痛苦、最值得同情的對(duì)象，真是此一時(shí)彼一時(shí)啊。

　　資本市場(chǎng)的大幅震蕩，是否會(huì)傳導(dǎo)到如今欣欣向榮的手游市場(chǎng)上還有待觀(guān)察，但有一點(diǎn)是肯定的，火爆了2年多的游戲公司并購(gòu)交易要歇一歇了。